港交所近日披露，一脉阳光递表港交所主板申请上市，中信证券为独家保荐人。

编辑 | Echo

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一脉阳光是2022年中国最大的医学影像专科医疗集团，根据弗若斯特沙利文的资料，按医学影像中心网点数目、设备数目、执业影像医生数目、日均检查量及患者支付的费用计，一脉阳光在中国所有第三方医学影像中心运营商中排名第一。

根据同一数据源，一脉阳光亦是中国唯一一家为整个医学影像产业链提供全面影像服务及价值的医学影像平台营运商及管理者，中国第三方医学影像中心市场五大参与者中，其他四大参与者（按患者支付的费用计）并无同时提供与公司的影像赋能解决方案，及一脉云服务相似的解决方案及服务。

招股书显示，自2013年以来，中国政府出台了一系列支持第三方影像中心连锁化、规模化的政策，尤其鼓励在县级行政区设立第三方区域影像共享中心。为响应中国政府为解决医疗资源总量不足、分布不均而提倡的分级诊疗制度以及推动优质医疗资源下沉至基层医疗系统的政策指引，一脉阳光已在中国建立和运营了一个覆盖16个省、自治区及直辖市从一二线城市辐射至54个县级行政区的医学影像中心网络。截至2022年12月31日，该网络由86个影像中心组成，包括：7个旗舰型影像中心；24个区域共享型影像中心；42个专科医联体型影像中心；及13个运营管理型影像中心。

于往绩记录期，公司自以下各项产生收入：影像中心业务；影像赋能解决方案；及一脉云服务。2022年，三大业务分别占公司总收入的63.4%、34.4%及2.2%。

于往绩记录期，公司的收入和毛利显著增长。公司的总收入由2020年的人民币5.02亿元增加18.1%到2021年的人民币5.92亿元，并于2022年进一步增加32.5%至人民币7.84亿元，2020年至2022年的复合年增长率为25.1%。

一脉阳光的毛利由2020年的人民币1.57亿元增加11.7%至2021年的人民币1.75亿元，并于2022年进一步增加35.3%至人民币2.37亿元，2020年至2022年的复合年增长率为22.9%。2020年至2022年，公司毛利率分别达到31.3%、29.6%及30.2%。

IPO之前，公司已完成多轮融资，投资方包括高盛、中金资本、百度资本、京东健康、奥博资本、江西国控、中国人保等机构。

市场规模方面，根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，中国第三方医学影像中心市场规模由2018年的人民币8亿元增长至2022年的人民币23亿元，复合年增长率为30.2%，预期2030年将达到人民币189亿元，2022年至2030年的复合年增长率为30.1%。

竞争格局方面，按2022年患者的支付费用计（患者的支付费用包括患者向第三方医学影像中心支付的费用，及患者向医学影像服务提供商在运营管理及其他服务协议下服务的医疗机构支付的影像检查及诊断及相关费用），公司在所有中国第三方医学影像中心运营商中排名第一。

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